La alarma sobre Credit Suisse indica que el sistema financiero está perdiendo el control

La alarma sobre Credit Suisse indica que el sistema financiero está perdiendo el control
La alarma sobre Credit Suisse indica que el sistema financiero está perdiendo el control

Hay ecos preocupantes de la crisis financiera cuando Lehman Brothers y Bear Stearns se apresuraron a asegurar a sus acreedores que todo estaba bien, pero solo lograron alimentar sospechas de que no todo estaba bien. A veces era difícil saber si los temores sobre la estabilidad del sistema financiero eran reales o se habían convertido en una profecía autocumplida impulsada por el pánico de los inversores.

Dado el nerviosismo que azota a los febriles mercados desde el minipresupuesto kamikaze de Kwasi Kwarteng, Koerner es culpable de no interpretar el estado de ánimo. Su comentario, en una carta a los 45.000 empleados globales de Credit Suisse el domingo, de que el banco “se encuentra en un momento crítico”, parece particularmente ingenuo dados los rumores que se arremolinan en el foro de comercio diario Reddit y Twitter sobre la solidez del balance del prestamista. .

Sin embargo, sólo los críticos más duros dejarían de tener alguna simpatía por su predicamento. Credit Suisse ha pasado de un costoso escándalo a otro, dejando a Koerner como heredero de un feo lío.

Estuvo en el centro del colapso de Greensill Capital, el controvertido equipo de préstamos que implosionó en marzo de 2021 y había empleado a David Cameron como asesor bien pagado. El banco también sufrió pérdidas multimillonarias cuando colapsó el fondo de cobertura Archegos Capital Management y fue multado con casi 350 millones de libras esterlinas por el asunto de los “bonos de atún” de Mozambique, la última de una larga lista de sanciones regulatorias desde el colapso.

En el medio, también perdió al director ejecutivo Tidjane Thiam por acusaciones de espionaje corporativo contra uno de sus lugartenientes clave. El entonces presidente de Credit Suisse, Antonio Horta Osorio, quien fue contratado para reparar su devastada reputación, tuvo que renunciar por violar las reglas de Covid.

Koerner está finalizando las propuestas para una revisión radical que se publicará a finales de este mes. Ha prometido reducir la banca de inversión y recortar más de $ 1 mil millones (£ 890 millones) en costos, promesas que se han interpretado como que miles de recortes de empleos están en camino.

Pero también está tratando de reestructurar radicalmente a uno de los prestamistas más desafiados de Europa en un mercado profundamente implacable. Parte de ese sentimiento se debe a una total falta de fe en Trussonomics, pero por el momento, los mercados buscan cualquier excusa para vender.

Los inversores se concentran abrumadoramente en lo negativo y con Credit Suisse hay mucho para elegir, como el hecho de que solo en los últimos tres trimestres financieros, ha acumulado pérdidas de casi 4.000 millones de francos suizos (£3.600 millones), lo que ha elevó los costos de financiamiento del banco. En agosto, los analistas estimaron un déficit de capital de al menos 3.600 millones de libras como resultado del plan para reformar el banco de inversión.

Es por eso que los intentos de Koerner de calmar los mercados parecen haber caído en saco roto, incluso cuando estaban respaldados por analistas creíbles de la City. “Credit Suisse tiene una sólida posición de capital y liquidez y un balance”, dijo en un memorando de toda la compañía el domingo, una opinión respaldada por los expertos de JPMorgan, que señalaron que el índice de capital y liquidez del banco está “muy por encima de los requisitos”.

Pero también habla del papel cada vez mayor de las redes sociales y la influencia de los comerciantes de salón en los mercados financieros cuando el director ejecutivo de un importante banco mundial se ve ahogado por especulaciones totalmente infundadas en Twitter y foros de Internet.

Los rumores sobre una posible recaudación de capital de emergencia en Credit Suisse han circulado durante semanas, y parecen haber sido la inspiración para un tuit que afirma que el banco estaba efectivamente en bancarrota. Esto, a su vez, provocó una serie de otros tuits bien ventilados que, para los menos iniciados, podrían parecer que respaldan la tesis de que Credit Suisse está realmente en problemas.

“Credit Suisse ha apalancado una exposición de $ 900 mil millones, el tamaño total del mercado de cifrado”, afirmó uno. Otro, que buscaba establecer comparaciones con Lehman Brothers mediante el uso de métricas financieras incorrectas, fue retuiteado miles de veces a pesar de que provenía de la cuenta de un inversionista inmobiliario de bricolaje de YouTube.

Esta es una nueva dinámica en los mercados mundiales que los reguladores deben tomar más en serio: inversores minoristas aficionados especulativos con la capacidad no solo de causar grandes cambios en los precios de las acciones, sino que también pueden representar un riesgo cada vez mayor para la estabilidad financiera.

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